Cofundador de Binance CZ sugiere DEXs en dark pool contra manipulación

En un mundo donde la transparencia y la privacidad a menudo chocan, las propuestas de innovaciones en el ámbito del trading se vuelven cada vez más relevantes. Recientemente, Changpeng “CZ” Zhao, cofundador de Binance, lanzó una idea que podría cambiar las reglas del juego en el trading de criptomonedas. Su propuesta de crear un exchange descentralizado (DEX) de swaps perpetuos en un entorno de dark pool busca abordar problemas críticos como la manipulación del mercado y la exposición innecesaria de grandes órdenes. A continuación, profundizaremos en los detalles y las implicaciones de esta propuesta.

¿Qué son los dark pools y cómo funcionan?

Los dark pools son plataformas de trading privadas donde las órdenes se ejecutan sin ser visibles para el público hasta que se completan. Este método es utilizado principalmente por grandes inversores y traders institucionales que buscan minimizar el impacto de sus operaciones en el mercado.

Este tipo de plataformas permiten:

• Ocultar órdenes grandes: Al no mostrar el tamaño ni el precio de las órdenes, se evita alterar el precio del activo antes de que la transacción se ejecute.
• Reducir el front-running: Al no ser visibles las órdenes, otros traders no pueden anticiparse a ellas.
• Menor deslizamiento: Los traders obtienen precios más favorables al ocultar sus intenciones.

Sin embargo, la implementación de dark pools en un entorno descentralizado presenta desafíos técnicos significativos. Por ejemplo, se necesitarían tecnologías como las pruebas de conocimiento cero (ZK-proofs) para garantizar la privacidad y la veracidad de las transacciones sin revelar información sensible.

La propuesta de un DEX de dark pools por Changpeng Zhao

En un reciente post en X, Zhao expresó su preocupación por la transparencia excesiva en los DEX actuales. Afirmó que la visibilidad de las órdenes en tiempo real podría ser perjudicial, especialmente en situaciones de alta volatilidad, como en el caso de los swaps perpetuos.

Su propuesta se centra en crear un DEX que no solo ofrezca privacidad, sino que también permita a los traders ejecutar grandes órdenes sin el riesgo de ser "cazados" por otros participantes del mercado. Esta idea surge tras incidentes recientes en los que importantes liquidaciones fueron objeto de especulación y ataque.

¿Por qué la privacidad es esencial en el trading de derivados?

La privacidad en los mercados de derivados es fundamental para proteger a los traders de ataques coordinados. Zhao argumentó que cuando otros traders pueden ver los niveles de liquidación, pueden intentar manipular el mercado para forzar liquidaciones prematuras. Esto plantea un riesgo considerable, especialmente para aquellos que manejan grandes volúmenes de capital.

Algunos puntos clave sobre la importancia de la privacidad incluyen:

• Protección de inversiones: Los traders pueden proteger sus posiciones significativas y evitar liquidaciones indeseadas.
• Reducción de la manipulación: La opacidad en las transacciones puede prevenir tácticas desleales por parte de otros traders.
• Estabilidad en el mercado: Un entorno donde las órdenes no son visibles puede contribuir a una mayor estabilidad en los precios.

No obstante, Zhao también reconoció la necesidad de equilibrio. La transparencia puede permitir a los creadores de mercado absorber órdenes significativas sin alterar el precio, un aspecto que genera un debate sobre los pros y contras de los diseños propuestos.

Desafíos técnicos y regulatorios en la creación de DEX de dark pools

La creación de un DEX que funcione como un dark pool no solo implica superar obstáculos técnicos, sino también navegar por un paisaje regulatorio complejo. Maria Carola, CEO de StealthEX, destacó la importancia de combinar privacidad y verificabilidad. Algunas de las tecnologías que podrían facilitar esto incluyen:

• zk-SNARKs: Proporcionan pruebas de que una transacción ha sido realizada sin revelar detalles específicos.
• Emparejamiento de órdenes encriptadas: Permite que las órdenes se emparejen y ejecuten sin ser visibles para el público.
• Mecanismos de liquidación diferida: Ayudan a ocultar transacciones hasta que se completen, mejorando la privacidad.

Además, Carola advirtió que cualquier intento de lanzar un dark pool on-chain necesitaría abordar la detección de comportamientos anómalos y la gestión del riesgo, especialmente en un entorno apalancado, donde las implicaciones de una manipulación son aún más serias.

El futuro del trading descentralizado y dark pools

La visión de Zhao de un DEX de dark pool podría señalar una nueva era en el trading descentralizado, donde la privacidad se convierte en un elemento central. Animó a los desarrolladores a explorar esta idea, destacando que sería ideal no mostrar el libro de órdenes o incluso los depósitos en contratos inteligentes en un principio.

Las implicaciones de esta propuesta podrían ser vastas, no solo para los traders individuales, sino también para el ecosistema de criptomonedas en su conjunto. Algunas posibles consecuencias incluyen:

• Mayor adopción de DEX: Si la privacidad se garantiza efectivamente, más traders podrían optar por plataformas descentralizadas.
• Innovaciones tecnológicas: La necesidad de soluciones técnicas avanzadas podría impulsar la investigación y desarrollo en el ámbito de la criptografía y blockchain.
• Regulaciones ajustadas: Podría haber un cambio en las regulaciones que aborden específicamente el uso de dark pools en entornos descentralizados.

En resumen, la propuesta de un DEX de dark pool lanzada por CZ plantea no solo una solución a problemas actuales en el trading de criptomonedas, sino también un camino hacia un futuro donde la privacidad y la transparencia puedan coexistir de manera más equilibrada.