VanEck advierte sobre riesgos para empresas que compran BTC

El mundo de las criptomonedas está evolucionando rápidamente, y las empresas que incursionan en este ámbito enfrentan un paisaje lleno de oportunidades y desafíos. En este contexto, las decisiones estratégicas que toman pueden tener un impacto significativo en su futuro financiero. Recientemente, un ejecutivo de VanEck ha advertido sobre los riesgos que enfrentan las empresas que compran Bitcoin (BTC) y cómo deberían replantear sus estrategias ante la fluctuación de los precios de sus acciones.

Las criptomonedas, y en particular Bitcoin, han atraído la atención de numerosos inversores institucionales y empresas. Sin embargo, a medida que el mercado evoluciona, es crucial que estas entidades evalúen su posición y tomen decisiones informadas para evitar riesgos innecesarios.

Las acciones de Semler caen a la mitad mientras Bitcoin se dispara

Semler Scientific, Inc. ha sido un actor notable en el espacio de las criptomonedas, comenzando su incursión en Bitcoin en mayo de 2024. Desde entonces, ha acumulado una considerable reserva de 3.808 BTC, valorados en aproximadamente 404,6 millones de dólares. Sin embargo, a pesar del aumento en el precio de Bitcoin, las acciones de Semler han caído más de un 45% en el mismo periodo.

Este contraste plantea preguntas importantes sobre la relación entre el valor de las acciones de una empresa y su inversión en criptomonedas. A pesar de que Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos históricos, el valor de las acciones de Semler se ha visto afectado, cayendo al mismo nivel que cuando la empresa comenzó a adquirir BTC. Esto ha llevado a una reducción de su capitalización bursátil a alrededor de 434,7 millones de dólares.

Una métrica clave a considerar es el múltiplo del valor liquidativo (mNAV), que ha caído por debajo de 1x hasta aproximadamente 0,821x. Esto indica que las acciones de Semler están cotizando cerca de su valor liquidativo, lo que puede ser un indicador de problemas en la estrategia de adquisición de Bitcoin de la empresa. Este tipo de situación es una señal de alerta para los inversores, sugiriendo que el valor en libros de sus activos no se traduce en el rendimiento en el mercado de valores.

Las empresas que compran BTC necesitan "medidas de protección ahora"

A medida que Semler y otras empresas han recaudado capital a través de emisiones de acciones y deuda para financiar sus compras de Bitcoin, la advertencia de Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales de VanEck, se vuelve cada vez más relevante. Sigel aconseja que las empresas que invierten fuertemente en Bitcoin deben adoptar medidas de protección para mitigar riesgos.

Entre las recomendaciones se incluyen:

• Suspender las emisiones de acciones si la cotización de sus acciones cae por debajo de un valor liquidativo de 0,95x durante al menos 10 días.
• Priorizar las recompras de acciones cuando Bitcoin se aprecie, pero la capitalización bursátil no refleje ese valor.
• Realizar una revisión estratégica de su modelo de negocio si persiste un descuento significativo en el valor liquidativo.

Esta estrategia proactiva puede ayudar a las empresas a evitar un escenario en el que se diluye el valor de sus acciones, lo que podría afectar a los accionistas y a la percepción del mercado. Si no se gestionan adecuadamente, las inversiones en Bitcoin pueden convertirse en un lastre en lugar de una ventaja competitiva.

El dilema de pagar a ejecutivos por el crecimiento real

Un aspecto crucial que también se debe considerar es cómo las empresas deben estructurar los incentivos para sus ejecutivos. Sigel sugiere que la remuneración debería estar alineada con el crecimiento del valor liquidativo por acción, en lugar de basarse únicamente en el tamaño de la cartera de Bitcoin.

Este enfoque tiene múltiples beneficios:

• Promueve el crecimiento sostenible en lugar de la acumulación de activos sin una estrategia clara.
• Reduce el riesgo de decisiones impulsivas basadas en la volatilidad del mercado de criptomonedas.
• Fomenta una cultura empresarial más comprometida con el rendimiento y los resultados a largo plazo.

Es fundamental que los líderes empresariales actúen con disciplina y mantengan el enfoque en el valor real que generan sus inversiones. Una vez que la empresa empieza a cotizar a su valor liquidativo, la dilución de los accionistas ya no es una estrategia viable, sino que se convierte en un problema estructural que puede afectar la confianza de los inversores.

El impacto del sentimiento del mercado en las decisiones empresariales

El sentimiento general en el mercado de criptomonedas puede influir drásticamente en las decisiones de compra y venta de las empresas. Factores como la volatilidad de los precios de Bitcoin, las tendencias económicas globales y la regulación pueden afectar el comportamiento de los inversores. Las empresas deben mantenerse informadas sobre las fluctuaciones del mercado y ajustar sus estrategias en consecuencia.

Existen métricas como el índice de miedo y avaricia de Bitcoin, que proporciona una visión de cómo se siente el mercado. Un alto grado de miedo puede conducir a ventas masivas, mientras que un ambiente de avaricia puede empujar a los precios al alza. Las empresas que compran BTC deben considerar estos sentimientos al planificar sus movimientos en el mercado.

Consideraciones sobre la regulación y el entorno legal

Otro aspecto que no se puede pasar por alto son las regulaciones que rodean a las criptomonedas. Con el aumento del interés en Bitcoin, los gobiernos de todo el mundo están implementando normativas que pueden afectar la forma en que las empresas operan. Esto incluye desde regulaciones fiscales hasta consideraciones sobre la seguridad de los activos digitales.

Las empresas que se involucran en la compra de Bitcoin necesitan entender completamente el entorno legal en el que operan. La falta de cumplimiento puede resultar en sanciones severas o en la pérdida de la capacidad de operar en ciertos mercados. Por lo tanto, es esencial que las empresas trabajen con expertos legales para asegurarse de que su estrategia de inversión en criptomonedas cumpla con todas las regulaciones pertinentes.

En resumen, las empresas que están invirtiendo en Bitcoin deben sopesar cuidadosamente sus estrategias y estar preparadas para adaptarse a un mercado en constante cambio. Esto implica no solo la gestión de riesgos financieros, sino también la consideración de factores externos como el sentimiento del mercado y el marco regulatorio. La capacidad de una empresa para navegar por estos desafíos será determinante en su éxito a largo plazo en el mundo de las criptomonedas.

Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.