Inversores pueden confundir acciones tokenizadas, advierte funcionaria ESMA

La tokenización de activos ha emergido como una tendencia disruptiva en el mundo de las finanzas, ofreciendo nuevas oportunidades, pero también desafíos significativos. A medida que más empresas se involucran en este espacio, es crucial entender las implicaciones que conlleva la tokenización de acciones y los riesgos asociados para los inversores. A continuación, exploraremos los aspectos fundamentales de esta innovación y la postura de los reguladores en torno a ella.

Riesgos asociados con la tokenización de acciones

Los criptoactivos que se vinculan al valor de las acciones tradicionales pueden presentar confusiones para los inversores. Según la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), estos activos no siempre otorgan los mismos derechos que una acción convencional. Esto puede llevar a que los inversores malinterpreten el valor y la seguridad de estos instrumentos.

La ESMA, a través de su directora ejecutiva, Natasha Cazenave, advirtió sobre las diferencias clave entre los criptoactivos tokenizados y las acciones tradicionales. Entre los riesgos se incluye:

• Derechos limitados: Los titulares de tokens pueden no tener derecho a voto ni a dividendos.
• Confusión de términos: La terminología utilizada puede llevar a malentendidos sobre la naturaleza del activo.
• Falta de regulación clara: Muchos de estos instrumentos carecen de las protecciones que poseen las acciones tradicionales.

Este contexto destaca la importancia de una comunicación clara y de salvaguardias adecuadas para proteger a los inversores, quienes deben ser conscientes de la naturaleza de los criptoactivos que están considerando.

La liquidez de las acciones tokenizadas

A pesar de la creciente popularidad de la tokenización, Cazenave subrayó que muchas iniciativas aún se enfrentan a problemas de liquidez. A menudo, estos instrumentos se emiten a través de colocaciones privadas y no están disponibles para el comercio público, lo que limita su accesibilidad y capacidad de negociación.

Además, la interoperabilidad entre plataformas de emisión de tokens es aún limitada, lo que dificulta la creación de un mercado secundario robusto. Esta falta de liquidez puede traducirse en:

• Dificultades para vender: Los inversores pueden encontrar complicado vender sus activos cuando lo deseen.
• Valuaciones inexactas: La falta de un mercado activo puede llevar a precios que no reflejan el valor real del activo.
• Incertidumbre regulatoria: La falta de claridad en las regulaciones puede provocar reticencias entre los inversores.

Por lo tanto, la liquidez es un factor crítico que los inversores deben considerar al evaluar la tokenización de acciones.

El enfoque regulatorio de la ESMA

A pesar de los desafíos, la ESMA se ha mostrado optimista respecto a las oportunidades que ofrece la tokenización. Cazenave destacó que la Unión Europea ha asumido un papel de liderazgo en este ámbito, impulsando iniciativas desde 2019 que buscan integrar tecnología blockchain en el sector financiero.

La ESMA está interesada en explorar cómo las nuevas tecnologías pueden contribuir al sector, siempre y cuando se implementen con las garantías adecuadas. Entre los beneficios potenciales se encuentran:

• Mejora en la transparencia: La blockchain puede proporcionar un registro inmutable de transacciones.
• Reducción de costos: La tokenización podría disminuir los costos de emisión y administración.
• Facilitación de transacciones transfronterizas: La interoperabilidad puede permitir negociaciones más fluidas entre diferentes países.

La regulación es esencial para mantener la confianza del inversor y la estabilidad del mercado. La ESMA ha propuesto un enfoque regulatorio que podría ser clave para el futuro de la tokenización en Europa.

Desarrollos recientes en la tokenización por plataformas de trading

Empresas como Robinhood y Coinbase están a la vanguardia de la tokenización de acciones, lanzando productos que permiten a los usuarios operar con acciones en forma de tokens. Robinhood, por ejemplo, lanzó su oferta de acciones tokenizadas en la UE, aunque esto ha generado inquietudes regulatorias por parte de varias naciones miembros.

Por su parte, el exchange de criptomonedas Kraken también se ha aventurado en este espacio, aunque no ha lanzado su oferta en EE. UU. ni en la UE. Este movimiento por parte de múltiples plataformas refleja un creciente interés en la tokenización. Sin embargo, también plantea interrogantes sobre cómo se manejarán las regulaciones en este nuevo entorno. Algunos aspectos a considerar son:

• Escrutinio regulatorio: La aparición de estas ofertas ha atraído la atención de los reguladores en diversas jurisdicciones.
• Demandas de transparencia: Los inversores exigirán mayor claridad sobre la naturaleza y riesgos de los activos tokenizados.
• Innovaciones continuas: El avance tecnológico en el sector puede llevar a nuevas oportunidades y desafíos.

Estas dinámicas muestran que, aunque la tokenización ofrece muchas oportunidades, la regulación y la educación del inversor serán fundamentales para su éxito.

Perspectivas futuras de la tokenización de activos

El futuro de la tokenización de activos es prometedor, pero no sin sus complicaciones. La necesidad de un marco regulatorio claro y efectivo es más crucial que nunca para garantizar que los inversores estén protegidos y que el mercado funcione de manera eficiente.

A medida que más empresas y plataformas sigan explorando esta tecnología, es probable que veamos una evolución en las normas y regulaciones que guiarán este desarrollo. Algunas tendencias a seguir incluyen:

• Regulaciones más claras: La creación de un marco regulatorio específico para activos tokenizados puede ayudar a mitigar riesgos.
• Educación del inversor: Incrementar el conocimiento sobre los activos tokenizados para que los inversores puedan tomar decisiones informadas.
• Innovaciones tecnológicas: La mejora en la tecnología blockchain y otras infraestructuras digitales podría facilitar la adopción generalizada de la tokenización.

En este contexto, la colaboración entre reguladores, empresas y plataformas será esencial para construir un ecosistema sostenible que beneficie a todos los involucrados.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.