Por qué los traders minoristas pierden con acuerdos OTC de tokens

En el mundo de las criptomonedas, los acuerdos extrabursátiles (OTC) se están convirtiendo en una herramienta cada vez más utilizada por fondos de inversión y creadores de mercado. Sin embargo, estos acuerdos, que pueden parecer atractivos en la superficie, a menudo dejan a los traders minoristas en una posición desventajosa. En este artículo, exploraremos cómo funcionan estos acuerdos, por qué prevalecen a pesar de sus desventajas y cómo los participantes minoristas pueden comenzar a navegar en este complejo entorno.

Cómo funcionan los acuerdos OTC de tokens para fondos y creadores de mercado

Los acuerdos OTC están diseñados fundamentalmente para facilitar transacciones entre instituciones, lo que a menudo resulta en un mercado que se inclina en su favor, dejando a los traders minoristas en una situación desfavorable. A continuación, se detalla cómo se estructura un típico acuerdo OTC:

• Participación Institucional: Un inversor institucional se involucra en un acuerdo por un monto significativo, por ejemplo, $500,000, como parte de una recaudación de fondos más amplia de $10 millones.
• Descuento en la Adquisición: Este inversor compra tokens a un precio con un descuento del 30%, con un periodo de adquisición de cuatro meses.
• Posición Corta: Para mitigar el riesgo de fluctuaciones en el precio, el inversor abre una posición corta en futuros perpetuos del mismo tamaño que la inversión en tokens.
• Compensación de Precios: Las fluctuaciones en el valor de los tokens se compensan entre sí, mientras que el descuento garantiza un beneficio una vez que los tokens son desbloqueados.
• Rendimiento Anualizado: La ganancia del 30% realizada en cuatro meses puede traducirse en un rendimiento anualizado de hasta un 90% APY.

A diferencia de los mercados tradicionales, donde las empresas deben hacer públicas las condiciones de recaudación de fondos, en el ámbito de las criptomonedas, los detalles suelen permanecer ocultos. Esto plantea un desafío para los traders minoristas, quienes a menudo operan sin conocer las condiciones que afectan el precio de los activos que compran.

Presión de venta y falta de transparencia: el impacto en los traders minoristas

La falta de transparencia en los acuerdos OTC no solo impacta a los traders minoristas desde el punto de vista informativo, sino que también puede crear una presión de venta significativa en el mercado. Al liberarse los tokens adquiridos a precios con descuento, los traders minoristas enfrentan una oferta repentina que puede hacer caer los precios de manera drástica.

Por ejemplo, cuando los tokens que han sido bloqueados durante un periodo son finalmente desbloqueados y vendidos por los inversores institucionales, esto puede crear un efecto dominó que arrastra el precio hacia abajo. Algunos traders minoristas pueden verse obligados a vender sus posiciones a pérdidas en un intento de evitar caídas aún mayores.

Por qué los OTC siguen siendo la norma a pesar de las desventajas minoristas

A pesar del claro desbalance que crean los acuerdos OTC, su uso se ha vuelto común en el ecosistema de criptomonedas. Los motivos son diversos y reflejan la dinámica entre proyectos y capitalistas de riesgo:

• Financiación Rápida: Para los proyectos, las ventas privadas de tokens son una manera eficiente de asegurar financiamiento sin la volatilidad que conlleva lanzar tokens directamente al mercado.
• Desarrollo de Producto: Los fondos obtenidos pueden ser utilizados para el desarrollo de productos, marketing y otras actividades que ayudan a mantener el valor del token.
• Rendimientos Predecibles: Para fondos y creadores de mercado, los acuerdos OTC permiten desplegar capital en activos con rendimientos previsibles, evitando la incertidumbre de las inversiones más arriesgadas.
• Reducción de Volatilidad: Al cubrirse con futuros perpetuos, los fondos pueden reducir su exposición a la volatilidad del mercado.

Este sistema crea un ciclo en el que los proyectos obtienen liquidez inmediata y los fondos logran rendimientos garantizados, mientras que los traders minoristas quedan atrapados en un juego cuyas reglas no conocen completamente.

Democratizando los acuerdos OTC para los participantes minoristas

El desequilibrio existente entre institucionales y traders minoristas ha llevado a un llamado a la democratización de los acuerdos OTC. Algunos actores del mercado están intentando ofrecer a los traders minoristas la oportunidad de participar en estos acuerdos, aunque aún se presentan desafíos importantes.

Es fundamental que los traders minoristas comprendan la naturaleza de los acuerdos OTC y cómo pueden afectar sus inversiones. La falta de transparencia no solo distorsiona el precio de los tokens, sino que también crea una percepción de debilidad en la demanda que puede no reflejar la realidad del proyecto.

Recientemente, nuevas plataformas han emergido, permitiendo a los inversores minoristas acceder a oportunidades que antes eran exclusivas para grandes fondos. Sin embargo, es esencial que los traders sean cautelosos y comprendan las implicaciones que estas inversiones pueden tener en sus carteras.

Brian Huang, un reconocido fundador de una plataforma de gestión de criptomonedas, sostiene que la verdadera solución podría no radicar solo en aumentar la transparencia, sino en prohibir que los capitalistas de riesgo realicen ventas secundarias de tokens en mercados donde los traders minoristas operan.

En última instancia, mientras los acuerdos OTC continúen existiendo, los traders minoristas deben ser conscientes de las dinámicas del mercado y ajustar sus estrategias en consecuencia. Reconocer que están operando en un entorno donde los inversores institucionales tienen ventajas significativas es crucial para minimizar riesgos y maximizar oportunidades.

Para aquellos interesados en profundizar en el tema, se puede consultar el siguiente video que aborda las dificultades que enfrentan los traders en el entorno actual:

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.