S2FX Modelo Stock-to-Flow para Bitcoin y Activos Cruzados
hace 3 semanas

La evolución del valor de Bitcoin ha sido un tema de intenso debate y análisis desde su creación. Uno de los modelos más intrigantes para entender esta fluctuación es el Stock-to-Flow (S2F), que permite evaluar el precio de Bitcoin a través de su escasez. Sin embargo, este modelo ha evolucionado y se ha expandido para incluir otros activos. En este artículo, exploraremos el S2FX, una versión ampliada del modelo S2F que incorpora activos cruzados como el oro y la plata, abriendo la puerta a nuevas formas de pensar sobre la valoración de Bitcoin y su futuro.
- Transiciones de fase: Un enfoque innovador
- S2FX: El modelo BTC Stock-to-Flow de activos cruzados
- La relación entre Bitcoin, plata y oro en el modelo S2FX
- El futuro del Bitcoin según el modelo S2FX
- Implicaciones del modelo S2FX en el análisis de activos
- Recursos adicionales para profundizar
- Referencias
Transiciones de fase: Un enfoque innovador
Las transiciones de fase son un concepto clave que nos ayuda a entender cómo los activos pueden cambiar significativamente en sus propiedades bajo diferentes condiciones. Este fenómeno se observa no solo en la naturaleza, como en el caso del agua, sino también en el ámbito financiero.
En términos generales, las transiciones de fase ocurren cuando un activo o un sistema cambia abruptamente de un estado a otro, adquiriendo propiedades completamente diferentes. A continuación, exploraremos algunos ejemplos que ilustran este concepto:
- Agua: Este es el ejemplo clásico de transición de fase, donde el agua puede existir en cuatro estados: sólido (hielo), líquido, gas (vapor) y ionizado. Cada estado presenta características únicas, aunque todos son agua.
- El dólar (USD): A lo largo de la historia, el dólar ha pasado por diferentes fases, desde ser respaldado por oro hasta convertirse en una moneda fiduciaria. Cada fase presenta propiedades y funciones monetarias distintas.
- Bitcoin (BTC): Similarmente, Bitcoin ha experimentado diversas narrativas y roles en el mercado, desde ser considerado una "prueba de concepto" hasta ser visto como un "activo financiero".
Estos ejemplos nos llevan a pensar que, al igual que el agua, el dólar y Bitcoin, los activos pueden tener características cambiantes que afectan su valoración a lo largo del tiempo. Este enfoque es fundamental para comprender el modelo S2FX.
S2FX: El modelo BTC Stock-to-Flow de activos cruzados
El modelo S2F original de Bitcoin, presentado en 2019, ha sido un pilar en el análisis de su valor basado en la escasez. Sin embargo, el S2FX lleva esta idea un paso más allá al integrar otros activos como la plata y el oro. Esto permite que se realice una comparación directa y se evalúen las dinámicas del mercado de manera más integral.
En el modelo S2F, los valores de S2F y los precios de Bitcoin se visualizan en una gráfica que revela patrones y clústeres. Estos clústeres pueden reflejar las diferentes fases de Bitcoin, cada una con su propia narrativa y características de mercado. A continuación, se presentan los cuatro clústeres identificados en el modelo S2FX:
- Prueba de concepto: S2F 1.3, valor de mercado de USD $1 millón.
- Pagos: S2F 3.3, valor de mercado de USD $58 millones.
- Oro electrónico: S2F 10.2, valor de mercado de USD $5,600 millones.
- Activo financiero: S2F 25.1, valor de mercado de USD $114,000 millones.
Estos clústeres representan diferentes etapas en la evolución de Bitcoin y muestran cómo su valor y narrativa han cambiado en función de las condiciones del mercado y las expectativas de los inversores.
La relación entre Bitcoin, plata y oro en el modelo S2FX
Una de las innovaciones más significativas del modelo S2FX es la inclusión de otros activos, como la plata y el oro, para proporcionar un contexto más amplio. Esto se hace utilizando los valores de stock y flow de estos metales preciosos, lo que permite una comparación más efectiva con Bitcoin.
Los datos de S2F para la plata y el oro son los siguientes:
- Plata: S2F 33.3, valor de mercado de USD $561,000 millones.
- Oro: S2F 58.3, valor de mercado de USD $10,088 billones.
La relación entre estos tres activos permite que el modelo S2FX no solo evalúe el precio de Bitcoin, sino que también lo compare con activos que tienen características de escasez similares. Esto lleva a un alineamiento perfecto en la regresión estadística, lo que sugiere que la valoración de Bitcoin está estrechamente relacionada con la de estos metales preciosos.
El futuro del Bitcoin según el modelo S2FX
La predicción del precio de Bitcoin según el modelo S2FX es bastante optimista. Con un S2F proyectado de 56 para el período 2020-2024, se estima que el valor de mercado podría alcanzar los USD $5.5 billones. Esto se traduce en un precio aproximado de USD $288,000 por BTC, asumiendo que el suministro total de Bitcoin se mantenga en 19 millones durante ese período.
Este pronóstico es notablemente superior a las estimaciones anteriores, que situaban el precio en torno a los USD $55,000. Sin embargo, es importante tener en cuenta que este modelo es un primer paso que aún debe ser validado y revisado por otros analistas y estudios. La naturaleza del modelo S2FX implica que su precisión dependerá de la inclusión de más datos y activos en el análisis.
Implicaciones del modelo S2FX en el análisis de activos
El modelo S2FX representa un avance significativo en la forma en que los analistas pueden abordar la valoración de Bitcoin y otros activos. A medida que los mercados evolucionan y se vuelven más complejos, modelos como el S2FX pueden proporcionar una base más sólida para la toma de decisiones de inversión.
Algunas de las implicaciones más relevantes del modelo incluyen:
- Interacción entre activos: Permite comprender mejor cómo diferentes activos pueden influirse mutuamente.
- Predicciones más ajustadas: Ofrece un marco más robusto para realizar predicciones de precios, basándose en la relación de escasez.
- Flexibilidad en el análisis: Facilita la inclusión de nuevos activos en el futuro, enriqueciendo aún más el modelo.
Con esta nueva perspectiva, los analistas podrán evaluar no solo el rendimiento de Bitcoin, sino también su lugar en un ecosistema más amplio de activos valiosos.
Recursos adicionales para profundizar
Para aquellos interesados en explorar más sobre el modelo S2FX y su aplicación en la valoración de Bitcoin, existen múltiples recursos en línea que pueden ofrecer una comprensión más profunda. Uno de ellos es el siguiente video, que expone en detalle el funcionamiento del modelo:
Este material complementa la lectura y proporciona una visualización más clara sobre el impacto del modelo S2FX en la valoración de Bitcoin y otros activos.
Referencias
[1] PlanB@100trillionUSD, Modeling Bitcoin’s Value with Scarcity, Mar 2019
[2] Nick Emblow, Falsifying Stock-to-Flow As a Model of Bitcoin Value, Aug 2019
[3] Marcel Burger, Reviewing “Modelling Bitcoin’s Value with Scarcity”, Sep 2019
[4] Mannuel Andersch, Is Bitcoin outshining gold?, Sep 2019
[5] Nic Carter, Hasu@Hasufl, Visions of Bitcoin — How major Bitcoin narratives changed over time, Jul 2018
[7] Jan Nieuwenhuijs, How Much Silver Is Above Ground?, Dec 2019
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