Cómo los emisores aseguran la paridad 1:1 en activos tokenizados

El mundo de las criptomonedas ha evolucionado de maneras sorprendentes, y uno de los fenómenos más intrigantes que ha emergido en esta esfera es la tokenización de activos del mundo real (RWA). En 2025, esta tendencia ha cobrado una relevancia sin precedentes, con un número creciente de empresas explorando el potencial de los RWA. Sin embargo, la comprensión de cómo se garantiza la paridad 1:1 con los activos subyacentes es crucial para los inversores y para la salud del ecosistema cripto en general.

A medida que las empresas se suman a esta ola de tokenización, se han presentado estimaciones que sugieren un aumento potencial del 260% en el mercado de RWA. Sin embargo, algunas voces dentro de la industria han expresado dudas sobre la magnitud de estas proyecciones, argumentando que el mercado todavía es demasiado incipiente y que existen barreras significativas que limitan su adopción generalizada.

Entre las preocupaciones más destacadas están las regulaciones obsoletas, la falta de acceso y los malentendidos acerca de cómo se respaldan realmente los activos tokenizados. Estos factores no solo afectan la percepción del mercado, sino que también es fundamental entender las bases legales que sustentan la tokenización de activos.

No es solo código: la base legal de los RWA

La cuestión del respaldo de los RWA es fundamental, ya que muchos tokens en el espacio cripto son impulsados más por el *hype* que por fundamentos sólidos. Adam Levi, cofundador de la plataforma de tokenización Backed, enfatiza que la confianza en estos activos depende en gran medida de la estructura del producto y de la transparencia del emisor.

Es vital reconocer que, aunque la tecnología detrás de los RWA es importante, su legitimidad y respaldo están regidos por consideraciones legales. Levi sostiene que la garantía que ofrece un emisor se traduce en una obligación legal de mantener un respaldo total y en la implementación de mecanismos transparentes de emisión y reembolso.

Al final del día, la confianza en estos productos financieros no proviene únicamente de la tecnología, sino de compromisos exigibles bajo normativas bien definidas. Esto significa que detrás de cada token RWA debe haber una estructura legal sólida que garantice su valor y funcionamiento.

Según Alan Konevsky, vicepresidente ejecutivo de TZero, aunque es posible automatizar ciertos instrumentos financieros, la tokenización de activos físicos como inmuebles o coleccionables requiere la participación de intermediarios tradicionales, lo que complica el proceso de automatización total.

La parte legal no es una garantía al 100%

El respaldo de los RWA plantea un desafío significativo no solo en el ámbito cripto, sino también en las inversiones tradicionales, como el mercado inmobiliario. Ross Shemeliak, cofundador de Stobox, señala que la tokenización es simplemente un método de inversión y que la responsabilidad recae en los proveedores de tokenización, quienes deben llevar a cabo una diligencia debida exhaustiva.

A pesar de estos esfuerzos, existe el riesgo de que se lancen proyectos fraudulentos debido a las complejidades inherentes en el proceso de verificación. Esto resalta la necesidad de tokens RWA que estén *ricos en datos*, donde el contrato inteligente no solo represente la propiedad, sino que también incorpore información crítica sobre el activo.

¿Qué son los tokens RWA ricos en datos?

Los tokens RWA ricos en datos no solo representan la titularidad de un activo, sino que también enlazan a datos estructurados y dinámicos que pueden abarcar desde la valoración hasta la situación jurídica del activo. Esto introduce un nivel de transparencia y confianza que a menudo falta en los valores tradicionales.

Entre los ejemplos de tecnología aplicada a tokens RWA ricos en datos, se encuentran la prueba de reservas y el protocolo de interoperabilidad entre cadenas de Chainlink, que han sido adoptados por plataformas como Backed Finance y Maple Finance.

Stobox, en su Informe de Jurisdicción de Tokenización, también resalta que las principales jurisdicciones para llevar a cabo operaciones de tokenización son las Islas Vírgenes Británicas, Wyoming, Liechtenstein, Singapur y las Islas Marshall. Sin embargo, a pesar de su alta calidad regulatoria, Singapur y Luxemburgo siguen siendo subutilizados, representando menos del 2% de los acuerdos globales de tokenización.

Ejemplos de stablecoins y su relación con los RWA

Las stablecoins, que son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable, juegan un papel importante en el ecosistema de los RWA. Algunas de las más destacadas incluyen:

• USDT (Tether): Una de las stablecoins más conocidas, respaldada por reservas de activos en dólares estadounidenses.
• USDC (USD Coin): Una stablecoin emitida por empresas como Circle y Coinbase, que también está respaldada por reservas en dólares.
• XRP: Aunque no es una stablecoin en el sentido tradicional, su uso en transacciones rápidas y de bajo costo la hace relevante en contextos de RWA.
• Stablecoins Euro: Estas buscan mantener la paridad con el euro, ampliando la diversidad de activos en el ecosistema cripto.

La creciente popularidad de las stablecoins ha contribuido a la aceptación de los RWA en el mercado, ya que proporcionan un medio de intercambio confiable y estable, facilitando la conversión y el comercio de activos tokenizados.

A medida que la tokenización de activos continúa evolucionando, es importante que los inversores estén bien informados y comprendan las complejidades y oportunidades que presenta este nuevo paradigma financiero. Para una visión más profunda sobre la importancia de la tokenización, puedes ver el siguiente video:

La tokenización no solo representa una tendencia, sino una transformación en la forma en que pensamos sobre la propiedad y el intercambio de activos. A medida que más actores entren en el espacio, el desafío será garantizar que la seguridad y la transparencia se mantengan como pilares fundamentales del proceso.